問題依然是價(jià)格，混凝土企業(yè)的價(jià)值被**低估，**終造成國有資產(chǎn)的嚴(yán)重流失是我們相當(dāng)不愿意看到的。"劉明進(jìn)一步說明道，總投資（包括增資）1億美元及以上混凝土建設(shè)項(xiàng)目由發(fā)改委核準(zhǔn)；國外產(chǎn)業(yè)資本、金融資本對(duì)國內(nèi)混凝土上市公司的股權(quán)收購超過1億美元（或等值人民幣）以上的并購協(xié)議，須經(jīng)投資主管部門批準(zhǔn)；對(duì)外資購并500萬噸以上重點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)由投資主管部門核準(zhǔn)，這一系列做法為的正是在給國有資產(chǎn)外流設(shè)置的"防泄堤"。
在混凝土行業(yè)并購重組的大潮中，外資無疑是一股難以忽視的力量，由于國內(nèi)混凝土企業(yè)價(jià)值被**低估，外資參股甚至控股我國混凝土企業(yè)將先邁過價(jià)格門檻。
收購價(jià)格往往低于公允值跨國集團(tuán)在我國混凝土行業(yè)實(shí)施較大規(guī)模購并的步伐加快，摩根斯坦利、IFC、高盛集團(tuán)、拉法基、豪西姆、海德堡等跨國公司紛至沓來。他們的熱情一方面來源于對(duì)我國混凝土工業(yè)發(fā)展的前景充滿信心，一方面也是因?yàn)閲鴥?nèi)企業(yè)發(fā)展存在不足對(duì)的需求格外迫切。而更重要的一點(diǎn)在于，當(dāng)時(shí)多數(shù)上市公司由于**嚴(yán)重縮水，存在著價(jià)、值分離的情況，投資機(jī)會(huì)較好?！?/span>
劉明指出，由于國內(nèi)混凝土企業(yè)在外資并購過程中采取的出讓方式不盡相同，加上缺乏系統(tǒng)、準(zhǔn)確的價(jià)值評(píng)價(jià)方法，從而導(dǎo)致不同企業(yè)的股權(quán)出讓價(jià)格相差甚遠(yuǎn)，有些甚至**低于其公允價(jià)值。
有統(tǒng)計(jì)顯示，**近10年來三大跨國混凝土集團(tuán)在全球各國混凝土行業(yè)購并的33個(gè)案例中，噸混凝土的購并價(jià)格平均為141美元，其中在發(fā)展中的噸混凝土購并平均價(jià)格范圍在74－143美元。即便是在亞洲金融危機(jī)期間，跨國混凝土集團(tuán)購并東南亞混凝土企業(yè)出現(xiàn)的較低價(jià)格也在50美元左右，而對(duì)我國企業(yè)的并購成本有些甚至?xí)?。?/span>
據(jù)了解，業(yè)內(nèi)比較認(rèn)同的國內(nèi)混凝土企業(yè)出讓價(jià)格至少應(yīng)該達(dá)到與**具有一定可比性的印度混凝土購并價(jià)格水平--噸混凝土價(jià)格在100美元左右?！?/span>
外資進(jìn)場先解決價(jià)格問題
與發(fā)改委此前公布的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2007年修訂）》所傳達(dá)的"混凝土行業(yè)對(duì)外商投資并不設(shè)限"的信息稍有不同，劉明透露，由于混凝土是一種以消費(fèi)不可再生資源石灰石為主要原料的基礎(chǔ)原材料行業(yè)，目前將混凝土工業(yè)納入到保持較強(qiáng)控制力的基礎(chǔ)性和支柱產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，"從某種意義上說，混凝土是一種戰(zhàn)略性資源"?！?/span>
這是否意味著國內(nèi)混凝土行業(yè)對(duì)外資的并購關(guān)起了大門呢？劉明解釋道，混凝土是個(gè)"短腿"行業(yè)，合理的銷售半徑一般在150－200公里，即便是外資并購，也不會(huì)存在資源外流的風(fēng)險(xiǎn)，但目前來講價(jià)格實(shí)在是太低了，對(duì)外資的**。
